4月25日晚间，昆仑万维(300418.SZ)发布2024年度报告，公司实现营业总收入56.6亿元，同比增长15.2%。整体毛利率达73.6%，继续保持在较高水平。
昆仑万维继续坚定践行“All in AGI 与 AIGC”发展战略，持续加大研发投入，全年公司研发费用为15.4亿元，同比增长59.5%。
随着研发投入的持续加大，2024年也成为了昆仑万维AI业务商业化的重要拐点：多个AGI模型取得行业SOTA地位，同时精准打捞用户AIGC需求，在此基础上跑通了面向全球用户的商业化模式。
并且，2024年，昆仑万维进一步开拓海外市场，海外业务收入规模至51.5亿元，同比增长21.9%，占总收入比重达91.0%，为多元化AI产品矩阵的拓展奠定了坚实基础。
公司认为，2025年将是人工智能技术商业化落地的重要起点。凭借技术优势和全球化生态，AI商业化进程正在加速，随着AI应用的落地与商业化进程不断推进，AI业务将成为公司新的业绩增长引擎，为股东和社会持续贡献更为可观的长期价值。
今年1月，华泰证券在研报中指出， SkyReels 上线是昆仑万维全球化AI战略的重要布局，业务覆盖面有望继续扩大。随着AI研发费用投入加大，看好公司后续AI应用端的持续迭代和落地，未来业绩可期，给予昆仑万维“买入”评级。
顶层设计定位“中厂”，以灵活姿态领先AI行业趋势
回顾2024年，周亚辉曾给昆仑万维AI战略打出满分，原因是足够差异化，找到了小而大美的发展空间。
自2000年创业至今，周亚辉经历了互联网浪潮和AI浪潮，他认为抓住趋势与周期是创业成功的关键，他很明确地将AIGC和AI作为昆仑万维未来的方向。将“实现通用人工智能，让每个人更好地塑造和表达自我”作为公司的愿景。
周亚辉预测，AI领域将持续到2050年，在这期间会遇到周期瓶颈，大约每7年左右会出现一次，但每次瓶颈后都会有技术爆发。
昆仑万维成立于2008年，2015年登陆深交所创业板，历经互联网、移动互联网发展浪潮，目前旗下业务覆盖 AGI 与 AIGC、信息分发、元宇宙、社交娱乐及游戏等多个领域，市场遍及全球100多个国家和地区，全球平均月活跃用户近4亿人。
即便足迹遍布世界，在公司定位上，昆仑万维对自己的定位是“中厂”。
“与其在大的赛道上跟大厂挤，不如在熟悉的赛道上做到底。”昆仑万维董事长兼CEO方汉也表示，“中厂”虽然不如巨头资源多，也不如“小厂”身段灵活，但能在落地AI时更注重商业上可行性，以及与既有业务的协同作用。
AGI技术发展路径明确，持续快速迭代升级
作为中国领先的人工智能科技公司，昆仑万维自布局AI大模型领域以来，始终致力于推动技术创新与行业应用。
年报显示，昆仑万维通过自研技术持续迭代“天工”系列大模型，在复杂任务处理、多模态等方面实现多项突破炒股配资问配资，整体AI技术实力稳居行业第一梯队。在人工智能大模型领域持续深耕，围绕混合专家模型(MoE)架构、推理能力优化、实时语音交互及多模态技术展开全面创新，持续迭代“天工”系列模型，并公布多项核心技术，为行业树立了新的技术标杆。
公司自研的AI音乐大模型达到行业SOTA(State of The Art，当前最佳水平)，位居全球第一；公司开源的Skywork R1V多模态思维链推理模型达到开源SOTA，位列同类型开源模型全球第一；公司面向AI短剧创作的视频大模型达到全球领先水平。此外，公司旗下的大模型学习强化Skywork-Reward奖励模型亦达到全球第一，成为Kaggle官方推荐的数学reward model。
除了自研，昆仑万维还与外部机构合作，共同推动开源社区发展，如2024年10月与北京大学合作研发了“MoE++” 框架，通过引入“零计算量专家”，动态调整激活专家数量及跨层路由路径整合，将吞吐效率提 23 升1-2倍，路由稳定性显著提高。
从实验室到AI应用落地，多个AI产品取得重大进展
今年以来，AI产业一个明显趋势是，从单纯的技术探索，转向技术验证的“落地为王”阶段。
从AGI技术攻坚到AIGC应用，昆仑万维AI战略已经从实验室迈入垂直产业领域，开启全面的应用落地。
AI音乐方面，公司推出的天工SkyMusic是国内首款且唯一公开可用的AI音乐生成大模型。在模型迭代方面，最初的天工SkyMusic模型(后来更名为Mureka大模型)通过采用类Sora架构和Large-scale Transformer技术，实现了一体化端到端音乐生成。特别是在音质和人声合成方面，取得了显著突破。
随着技术的不断发展，SkyMusic 2.0应运而生。相比于初版，SkyMusic 2.0凭借自研DiT架构，在音乐旋律、结构完整性、配器丰富度等维度均有大幅提升，在人声音质、自然度和发声可懂度上保持行业SOTA。
Mureka交互界面展示
2025年3月，公司正式推出Mureka O1模型及Mureka V6模型。作为全球首个音乐推理大模型的Mureka O1，其性能全面超越Suno，成功登顶SOTA，再次向全球展示了中国科技的实力，继续引领AI音乐行业的发展潮流。Mureka也开放了国内登录入口和API，满足国内用户需求。
在短视频内容消费升级的浪潮中，昆仑万维通过SkyReels短剧创作平台和DramaWave短剧内容平台切入，SkyReels平台集成了多个自研大模型技术，能够实现从剧本构思到影片生成的全流程自动化创作，有效降低了专业级短剧创作门槛，为海外数字内容市场注入可持续的增长动能。
2025年初，昆仑万维开源了中国首个面向AI短剧创作的视频生成模型SkyReels-V1和首个SOTA级别的表情动作可控算法SkyReels-A1。
作为中国首个面向AI短剧创作的视频生成模型，SkyReels-V1不仅支持文生视频(T2V)、还能支持图生视频(I2V)，是开源视频生成模型中参数最大的支持图生视频的模型，在同等分辨率下各项指标同样实现了开源SOTA。截至今年2月末，V1模型在Hugging Face的下载量已接近3万次。此次开源有效地降低了AI短剧创作成本，并提升了视频生成质量，有力地推动了AI短剧生态发展。
DramaWaveGoogle Play娱乐应用榜排名情况
在内容分发方面，2024年下半年，公司发布DramaWave短剧内容平台。截至2025年3月，月活跃用户量已突破1000万大关，用户规模成功跻身行业前五，稳居出海短剧赛道第一梯队。平台旗下爆款短剧《订婚风暴》表现强劲，上线仅5天播放量便突破千万大关。
Linky 功能展示
AI社交方面，昆仑万维推出的AI社交应用Linky，开创全球社交新范式。该应用基于自研大语言模型，通过虚拟角色互动与用户生成内容(UGC)生态的深度融合，构建了独特的社交体验。Linky自上线以来，累计下载量突破1000万次，展现出强劲的用户吸引力。
大模型技术商业化路径破局，AI业务盈利可期
商业模式如何变现，成为投资者关心的话题。
据了解，昆仑万维不仅已经构建了较为全面的AI业务布局，并且逐渐从“投入期”走向“收获期”，能看到明显的商业化拐点, 尤其是AI短剧、AI音乐、AI社交产品都实现了商业化。
其中，AI音乐平台Mureka开创了AI音乐创作与交易的一体化模式。用户可将创作完成的音乐作品上架至平台歌曲商店进行展示、出售，并直接获得收益，平台仅按既定比例抽佣。这一模式不仅为音乐创作者开辟了全新的收入渠道，还通过创作证明机制有效保障了知识产权，推动了AI音乐从创作到商用的价值闭环。
数据显示，截至2025年3月底，昆仑万维AI音乐业务年化流水收入ARR达到约1,200万美金(月流水收入约100万美金)，为公司进一步巩固海外AI音乐市场的领先地位打下坚实基础。
此外， DramaWave短剧平台通过推出“付费+免费”内容分发模式，精准覆盖不同消费层级的全球用户群体，成功构建了多元化短剧内容生态。截至2025年3月底，DramaWave月流水收入约1000万美元，为短剧内容生态的持续发展提供了强劲动力。
AI社交方面，Linky基于自研大语言模型，通过虚拟角色互动与用户生成内容(UGC)生态的深度融合，构建了独特的社交体验，吸引了大量的用户。截至2024年12月31日，AI社交业务单月最高收入突破100万美元/月，月活跃用户达到300万。
Opera在海外完成智能化升级，业绩实现稳定增长
Opera是昆仑万维旗下海外信息分发及元宇宙平台，现已发展成为全球领先的由人工智能驱动的平台，业务覆盖广告、搜索、信息分发及元宇宙等多个领域，全球月活跃用户近3亿。
业绩方面，Opera展现出强劲增长动能，实现营业收入4.81亿美元，同比增长21%。
2024年以来，Opera持续深化人工智能战略布局，不断创新产品功能，推动浏览体验的智能化升级，进一步提升用户体验和市场竞争力，以推动全球业务增长。
Opera通过推出网页摘要功能、集成Google Gemini模型、新增图像理解生成能力等创新举措，不断提升用户体验和市场竞争力。例如，网页摘要功能能够帮助用户在碎片化时间高效获取信息，特别适合需要快速浏览内容的移动端用户。
Aria图像理解与生成功能展示
在AI交互体验的创新方面，Opera不断推进技术突破，推出“Ask Aria”和“Aria Voice”功能，使用户可以通过语音直接与AI助手Aria互动，优化信息获取方式，提高浏览效率。
此外，Opera元宇宙业务发展势头强劲，Opera GX不仅巩固了在硬核玩家群体中的核心地位，还通过支持创作者经济模式，成功吸引全球开发者入驻，构建起活跃的创作者社区。
结语
此前，国海证券在研报中指出，昆仑万维持续布局AI 业务，同时借助AI 赋能智能助手、短剧、游戏、社交、音乐、信息分发与元宇宙业务。公司持续加大AI大模型及各垂类行业应用的研发力度，专注于以AI 技术驱动多元化应用创新，为公司未来增长夯实基础。
依托庞大的用户基础和全球化市场炒股配资问配资，昆仑万维通过不断整合资源，将持续拓展技术壁垒和商业护城河，巩固核心竞争优势，未来可期。
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